00:37
+3 C°
Пробки:   баллов
$
56.5892
69.3953

Можно ли заработать на IPO?

28 ноября 2017 года
1413
Можно ли заработать на IPO?
Время от времени на биржи выходят новые компании, чтобы привлечь в капитал средства сторонних инвесторов. Бывают примеры как успешных, так и провальных размещений.

Вадим Бражник, директор БКС Премьер* г. Краснодар

Речь идет об IPO (Initial Public Offering) – первой публичной продаже акций.

В России, к примеру, несколько лет назад даже вошли в моду «народные» IPO. Если обратиться к исторической динамике размещений последних лет, можно понять насколько они впоследствии оказались успешными для акционеров. В России были примеры как успешных, так и провальных IPO, если смотреть на долгосрочный горизонт владения акциями.

Так, трехзначную доходность за два-три года получили инвесторы, купившие на IPO акции Московской биржи, Алросы. В то же время, отрицательную динамику показали после размещения акции НКХП, Аптеки 36,6, Мостотреста.

Самая больная тема в этом отношении для российского рынка - история с «народным» размещением ВТБ. Банк продал инвесторам 1513 млрд обыкновенных акций (22,5% капитала). Причём пятую часть всего выпуска приобрели физические лица благодаря агрессивной рекламе в СМИ. IPO состоялось по цене 13,6 коп. за акцию, и в первые дни торгов ничто не предвещало беды. В моменте акции банка уходили выше 17 коп. Но спустя несколько дней котировки ушли ниже размещения и больше такой цены инвесторы не видели никогда. А сейчас бумага стоит в два раза дешевле.

Для опытных трейдеров не секрет, что зачастую цена предложения при первичном размещении завышена, а прогнозы компаний слишком оптимистичны и выполняются с трудом. Ситуация вполне понятна исходя из соображений компании привлечь максимальный объем средств, инфраструктуру для чего обеспечивают профессионалы финансового рынка, биржевые посредники – андеррайтеры, у которых свой очевидный интерес в высокой цене.

Этот фактор всегда несет риск в плане покупки акций по завышенной цене. С одной стороны здесь может быть возможность быстро заработать за счет покупок после IPO массой инвесторов реагирующих на агрессивную рекламную компанию размещения. Международный опыт подтверждает это.

На развитых рынках одна стратегия исторически позволяла заработать, участвуя в IPO. Это продажа в конце первого же дня торгов. По данным профессора Флоридского университета Джея Риттера (его данные приводил Forbes), такая стратегия принесла бы 17,9% прибыли в среднем по каждому из 7793 IPO, проводившихся в США в период с 1980 по 2012 год. Исследование профессоров Элроя Димсона и Пола Марша, проведенное в Британии в 2015 году, показало 8,5%-ную доходность первого дня с 2000 по 2014 годы, по данным издания.

В остальном обобщать истории IPO разных компаний нецелесообразно, и, как и в обычной ситуации на вторичном рынке, к каждому случаю стоит подходить индивидуально, рассматривая потенциал роста исходя из оценки бизнеса и перспектив компании.

Определенный интерес могут вызывать компании относительно уникальные в своей отрасли, сегменте. Наглядный пример – Facebook, который за прошедшие пять лет с момента размещения подорожал в четыре раза.

Сам факт проведения IPO для компании обычно позитивен, ведь это признак ее зрелости и состоятельности. Статус «публичности» дает эмитентам преимущество в процессе привлечения кредитных ресурсов и размещения облигационных займов, а также в сотрудничестве с иностранными партнерами, ведь доверие к обращающейся на бирже компании гораздо выше.

Многие российские компании специально проводят IPO именно на иностранных площадках, чтобы повысить свою прозрачность перед целевыми инвесторами и кредиторами. Главные центры притяжения: Лондон и Нью-Йорк. Тем не менее, если компания ориентирована на азиатский спрос, то она может разместиться и на других площадках. Наглядный пример – акции Русала, которые обращаются на Гонконгской фондовой бирже. Листинг на Московской Бирже этой компанией был получен во вторую очередь.

* Название «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС – Инвестиционный Банк» (далее – Банк) (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г., выдана без ограничения срока действия) в качестве коммерческого обозначения для идентификации оказываемых Банком услуг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

 

Пресс-релизы компании

Смотреть все
«Приток средств населения в инвестиционные продукты в 2018 году может продолжиться»
15 декабря 2017 года
1416
Глава Краснодарского офиса банка «БКС Премьер»1 Вадим Нарыков рассказывает об итогах уходящего года на рынке частных инвестиций и дает актуальные прогнозы на год ...
Чем интересен инвестору Индивидуальный инвестиционный счет и как его открыть?
15 декабря 2017 года
1377
Система индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) действует с начала 2015 года. За неполные три года было открыто 238 тыс. таких счетов, а средний размер счета достиг ...
БКС Брокер и БКС Банк предложили инновационный облачный сервис для участников зернового рынка
14 декабря 2017 года
1319
БКС Брокер* и БКС Банк** представили на рынок онлайн проект, который призван повысить прозрачность зернового рынка, обеспечить производителям прямой выход на ...
В Краснодаре прошел Киноклуб БКС Премьер в партнерстве с винодельней «Кубань-Вино», организованный РЕНОМЕ Онлайн
13 декабря 2017 года
1345
На днях в ТРК «СБС Мегамолл» состоялся закрытый кинопоказ фильма «Легенда о Коловрате», в рамках проекта Киноклуб БКС Премьер. Гостей кинопоказа встречали модели Art ...
Закрытый кинопоказ фильма «Легенда о Коловрате» в рамках проекта «Киноклуб»
4 декабря 2017 года
1475
Мероприятие проводится в ТРК «СБС Мегамолл» при поддержке БКС Премьер. 7 декабря 2017г. в 19:00 в кинотеатре «МОНИТОР СБС» состоится закрытый кинопоказ фильма ...

Свежие пресс-релизы

Смотреть все
Ищем ПАРТНЕРОВ в регионах РФ (франчайзинг)
13 июля 2017 года
5234
Приглашаем к партнёрству (франчайзинг). Создайте уникальный бизнес портал в своём регионе! У вас есть возможность приобрести готовый бизнес с месячной прибылью более 250 ...
Гражданская ответственность владельца башенного крана,  упавшего в Кирове на жилой дом, застрахована в «Ингосстрахе»
19 января 2018 года
89
Гражданская ответственность владельца башенного крана, который упал на стройплощадке в Кирове, застрахована в СПАО «Ингосстрах» по договору обязательного страхования ...
Экономический эффект от технологий бережливого производства, внедренных на Южно-Уральскую железную дорогу в 2017 году, составил более 20 млн рублей
19 января 2018 года
133
В 2017 году на Южно-Уральской магистрали реализовано 300 проектов в рамках внедрения технологии бережливого производства. Экономический эффект оценивается в размере 20,1 ...
«Ингосстрах» выплатил возмещение за поврежденное огнем оборудование
18 января 2018 года
280
«Ингосстрах» урегулировал страховой случай, выплатив ООО «ГХП Директ Рус» более 26,2 млн рублей. В результате пожара, который произошел на производственно-складском ...
«Газпромнефть-Аэро» внедрила спутниковый мониторинг аэродромных топливозаправщиков
18 января 2018 года
318
«Газпромнефть-Аэро», оператор авиатопливного бизнеса «Газпром нефти», первой среди российских авиатопливных компаний оборудовала около 300 транспортных средств, в том ...
Лучшие пресс-службы
Ингосстрах
117 пресс-релиза
Ростелеком
66 пресс-релиза
Росгосстрах
54 пресс-релиза
БКС Премьер
45 пресс-релиза
Промсвязьбанк
31 пресс-релиза
Тулэнерго
30 пресс-релиза
Сбербанк
22 пресс-релиза
Почта России
20 пресс-релиза
Альфа-банк
13 пресс-релиза
Следуйте за нами