Директор филиала БКС Премьер¹ в Краснодаре - Вадим Бражник, рассказывает о ситуации в отечественной экономике, будущих катализаторах роста, угрозе дефолта США и грамотном выборе инструментов для сохранения и инвестирования капитала для частного инвестора.

- Оправдается ли прогноз по росту ВВП России на 2-3%, озвученный недавно?

- В этом году на озвученный уровень выйти, конечно, вряд ли удастся, но в 2018-2019 гг. при позитивном сценарии это реально. В этом году ВВП страны растет даже с некоторым опережением прогнозов. Так, по итогам II квартала 2017 наша экономика выросла в годовом выражении на 2,5%². Главными драйверами ускорения роста стали чистые налоги (+5% г/г во II кв.), розничная и оптовая торговля (4,7%), ресурсный сектор (4,6%), телекоммуникации (4,1%) и транспорт (3,7%).

Темпы роста также оказались выше среднего по экономике в таких секторах, как строительство (2,8% г/г), предоставление банковских и финансовых услуг (2,7%) и операции с недвижимостью (2,7%).

Ускорение динамики в части налогов и ресурсном секторе стало следствием роста цен на нефть и повышения спроса на энергоносители из-за холодной погоды весной и в начале лета. Увеличение объемов добавленной стоимости в сегменте торговли, по всей видимости, связано с восстановлением объемов внешней торговли (следствие роста цен на сырьевые товары) и оживления в сегменте продаж новых автомобилей. Повышение объемов строительства было обеспечено главным образом за счет госпроектов (дорожное строительство, мост через Керченский пролив) и экспортеров (трубопроводы).

- Можно ли говорить о выходе экономики из кризиса, или это лишь ситуативное улучшение?

- Сейчас можно говорить уверенно, что пик кризиса в России остался позади. В течение 2017 замедлился рост цен – годовую инфляцию удалось довести до минимального в современной истории России уровня в 3,3%³. Снижаются ставки, на фоне чего заметно общее оживление в экономике, в промышленности, в кредитовании. Объем потребительского кредитования с начала года вырос почти на 40%, а это примерно 1 трлн рублей новых кредитов и займов⁴! Эти и другие тенденции позволяют нам позитивно смотреть в будущее.

- Будет ли наблюдаться экономический рост во втором полугодии? Какие отрасли экономики будут чувствовать себя лучше?

- Да, рост может продолжиться, правда, в ближайшие месяцы мы ожидаем более низких его темпов, а также изменения драйверов этого роста. Влияние части из них сойдет на нет, в особенности факторов, связанных с погодными условиями и ростом цен на сырьевые товары.

В то же время мы ожидаем роста активности в секторах строительства и жилой недвижимости на фоне снижающихся ставок кредитования. Хорошие перспективы у пищевой, текстильной, химической промышленности, сельского хозяйства. В целом же, в 2017, по нашим оценкам, ВВП России может вырасти на 1.6%.

- Посмотрим, как дела за океаном. Насколько вероятен технический дефолт в Америке и надо ли беспокоиться держателям долларов?

- За последние сто лет потолок госдолга США увеличивался в среднем один раз в год, с каждым годом объем долга растет и увеличивается цена возможной ошибки. Экономисты при этом каждый раз уверяют, и не без оснований, что отказ от увеличения госдолга будет иметь гораздо более неприятные последствия для американской и мировой экономики, чем сам рост задолженности. В итоге ключевое решение принимают в самый последний момент и о госдолге забывают до следующего раза.

Тут важно отметить один момент, в котором многие, рассуждая о потолке госдолга США, путаются. Это различие понятий «технический дефолт» и «банкротство». Банкротство – это действительно крах, когда государство уже никак не сможет отвечать по своим долгам. Технический дефолт – это ситуация, когда заемщик (в нашем случае США) нарушил договор займа, но физически он этот договор выполнять еще может (просто не принят бюджет для таких выплат). И если банкротство США грозит обрушением основных мировых экономик, то в случае технического дефолта говорить о глобальном крахе будет крайне преждевременно.

В случае негативного сценария развития событий можно будет говорить о новом витке глобального кризиса, усугублении всеобщего застоя, но никакого «экономического апокалипсиса» не наступит. Так что в обозримом будущем доллар продолжит оставаться основной резервной валютой и его держатели могут не волноваться.

- Во что лучше вкладывать деньги: ценные бумаги, доллар, евро, золото, недвижимость?

- Выбор инструмента для накоплений прежде всего зависит от срока вложений и целевого назначения ваших денег. К примеру, если эти средства планируется направить на покупку квартиры, то лучше вложить их в консервативные и умеренно-консервативные продукты с минимальным уровнем риска – депозиты, облигации и т.д. А если это свободные средства, которые понадобятся вам нескоро, то лучше всего инвестировать в соответствии с риск-профилем, создав с финансовым советником хороший диверсифицированный портфель.

Важно также учесть индивидуальный риск-профиль. У нас от природы разная склонность к риску, и если одни готовы терпеть просадки, убытки в расчете на высокую доходность, то для других это неприемлемо, они готовы смириться со средней доходностью ради высокой надежности. Риск-профиль – один из первых параметров, который мы определяем у нового клиента с помощью анкетирования, чтобы дать подходящие рекомендации по инструментам.

Какой бы инвестиционный портфель вы ни выбрали, важно удостовериться, что вы инвестируете не последние свои сбережения и имеете личный резервный фонд, иначе говоря, финансовую «подушку безопасности» в размере 3-6 месячных окладов.

- Что вы можете сказать о финансовой грамотности в регионе?

- Финансовая грамотность в регионах растет. Это заметно прежде всего по растущему запросу на инвестиционные решения, персональное финансовое планирование (ПФП), и в целом по более сознательному отношению населения к вопросам вложения денег. Как показывает опыт финансовых советников БКС Премьер, за последние пять лет люди действительно стали лучше формулировать свои цели и адекватнее оценивать и риски, и доходности.

Конечно, это только начало пути и здесь не стоит ждать стремительных перемен, но тенденции последних лет не могут не радовать.

- Какие мероприятия вы проводите для повышения финансовой грамотности?

- Таких мероприятий у нас проводится немало. И это не только наши собственные курсы и семинары, не только выступления в СМИ. Мы стали регулярно приглашать в город на встречи с местными частными инвесторами известных финансовых экспертов, топ-менеджеров БКС, представителей биржи. Чаще всего людям не хватает объективной информации о финансах, и мы изначально стремились максимально покрыть эту потребность.

Сегодня мы отчасти пожимаем плоды этой работы, на наших мероприятиях не бывает свободных мест, и сегодня мы видим, как вчерашние рядовые вкладчики не просто интересуются инвестиционными инструментами, задают вопросы, но и активно инвестируют с нашей помощью и добиваются поставленных финансовых целей. Когда человек с нашей помощью достигает мечты – это самое дорогое в нашей работе!

¹ Название «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС – Инвестиционный Банк» (далее – Банк) (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г., выдана без ограничения срока действия) в качестве коммерческого обозначения для идентификации оказываемых Банком услуг.

² По данным Banki.ru. Источник: http://www.banki.ru/news/lenta/?id=10012418&r1=rss&r2=yandex.news

³ По данным РБК. Источник: http://www.rbc.ru/finances/15/09/2017/59bbc9029a79471f774efcc4

⁴ По данным Finanz.ru. Источник: http://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/kreditnoe-rabstvo-sedaet-tret-dokhodov-rossiyan-1002344562